腾讯科技讯 6月12日消息，据外媒报道，中国连续创业企业家雷军(Lei Jun)总是被与苹果公司已故联合创始人史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)相提并论。现在，分析人士认为，雷军打造的智能手机巨头——小米，潜力可能比苹果更高。

美国投行摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究显示，随着市场份额增加和增长速度加快，小米理应以高于苹果股票的价格交易。摩根士丹利在报告中写道，小米的公平估值约为650亿至850亿美元之间，相当于其2019年调整后利润预期的27至34倍。

而彭博社汇编的数据显示，这相当于苹果2019年调整后利润预期(约为14.5倍)的两倍。摩根士丹利认为，小米的价值也应远高于Fitbit和GoPro等智能硬件制造商，以及包括阿里巴巴集团(Alibaba)和百度在内的国内大型互联网公司。

尽管此类交易前研究是由银行股票分析师提出的，它可能为小米计划如何上市提供线索。知情人士透露，小米计划筹集约100亿美元资金，目前正考虑从香港IPO中筹集约半数资金，另外一半资金则通过内地IPO筹集。

出货量上升

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师在另一份报告中写道，考虑到小米在2020年后现金流的强劲增长，其估值可能高达920亿美元。里昂证券的数据显示，小米成功的基础是在提供高利润率服务的同时，以低价提供“世界一流产品”。

里昂证券(CLSA)估计，小米今年可能会将智能手机出货量提高42%，达到1.3亿部。该机构称，小米2019年的发货量可能进一步增加至1.79亿部，2020年将增加至2.186亿部。这一数字与苹果在最近财年售出的2.168亿部iPhone差不多。

高盛集团(Goldman Sachs)分析师在自己的报告中写道，小米已成为中国约1亿用户的门户，这些用户通过一系列在线服务实现了盈利。作为小米IPO的赞助商之一，高盛的分析师给了小米700亿至860亿美元的预期股权估值区间，这相当于其2019年经调整后净利润预期的26倍至32倍。

服务收入

高盛在报告中写道:“小米整合了互联网用户体验和硬件，提供了无与伦比的用户体验。该公司的硬件产生流量，其软件搭建了平台，互联网服务产生收入和利润。”

随着智能手机行业趋于平稳，即产品更新周期正在延长，即便更成熟的市场接近饱和。在此情况下，小米需要寻找新的增收源。小米正试图增加高利润率的服务，并将其作为收入的一部分。

里昂证券、高盛以及摩根士丹利是小米在香港上市的联合保荐人。知情人士表示，瑞士信贷集团(Credit Suisse)、德意志银行(Deutsche Bank AG)、摩根大通(JPMorgan)以及其他六家中资银行也在协助安排此次股票发行。(编译/金鹿)